HAG: Lợi nhuận tăng vọt trong nửa cuối năm 2023 nhờ giá chuối và thịt lợn tăng cao

Hồi phục mạnh mẽ của giá chuối và tăng trưởng đáng kể trong ngành chăn nuôi lợn đã giúp CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HOSE: HAG) đạt lợi nhuận cải thiện trong nửa cuối năm 2023. Với tập trung vào lĩnh vực nông nghiệp, HAG đã khéo léo tận dụng tình hình thị trường để tối đa hóa hiệu suất kinh doanh.

Theo phân tích của Chứng khoán Bản Việt (HoSE: VCI), tập đoàn đa ngành này sở hữu một quỹ đất rộng lớn, với hơn 10.000 ha được dành riêng cho việc trồng cây ăn trái, với sản phẩm chủ lực là chuối. Ngoài ra, HAG còn sở hữu bảy trang trại chăn nuôi heo, với tổng công suất sản xuất lên đến 400.000 con mỗi năm.

Sau báo cáo cuối cùng vào ngày 16/09/2022, chúng tôi tiếp tục cập nhật về tình hình hoạt động của CTCP Hoàng Anh Gia Lai (HAG). Trong nửa đầu năm 2023, HAG đã ghi nhận một bước tiến lớn với doanh thu tăng ấn tượng lên tới 55% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp của công ty đã giảm 3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá lợn hơi giảm nhẹ và chi phí thức ăn chăn nuôi tăng cao đã ảnh hưởng đến mảng chăn nuôi lợn.

Tuy vậy, trong quý 2/2023, mảng kinh doanh chăn nuôi lợn của HAG đã phục hồi mạnh mẽ từ mức gần 0% trong quý 1/2023 lên đến 12%, mở ra triển vọng tích cực cho giai đoạn tới.

Chúng tôi tin rằng mảng kinh doanh trái cây của HAG sẽ tiếp tục đáp ứng nhu cầu gia tăng từ thị trường Trung Quốc trong nửa cuối năm 2023. Việc ký kết Nghị định thư về xuất khẩu chuối giữa Việt Nam và Trung Quốc vào tháng 11/2022 đã tạo ra cơ hội mới cho các doanh nghiệp xuất khẩu chuối của Việt Nam. HAG, với vị thế hàng đầu trong việc xuất khẩu chuối từ Việt Nam, cùng với thị trường Trung Quốc chiếm lĩnh 80%-90% sản lượng xuất khẩu chuối của HAG, dự kiến sẽ hưởng lợi rất lớn từ thỏa thuận này.

Đồng thời, mảng chăn nuôi lợn của HAG sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ sự tăng trưởng đột phá của giá lợn hơi. Với việc duy trì công suất chăn nuôi lợn hiện tại là 600.000 con/năm và kế hoạch sản xuất 300.000 con lợn mới (+2% so với năm trước) trong năm 2023, HAG đang tạo ra đà tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực này.

Dự kiến, giá lợn hơi sẽ tiếp tục tăng trong nửa cuối năm 2023 do sự không đồng đều giữa cung và cầu thịt lợn. Điều này được hỗ trợ bởi lạm phát giảm đi và sự hồi phục của lĩnh vực du lịch và khách sạn. Trong khi đó, nguồn cung thịt lợn dự kiến sẽ diễn ra chậm hơn do tình hình dịch tả lợn châu Phi tạm thời làm giảm nguồn cung và người nông dân cảnh giác hơn trong việc tái đàn. HAG cũng đặt kế hoạch trồng 2.000 ha ngô để tự cung nguyên liệu thức ăn chăn nuôi, điều này cũng góp phần tăng cường biên lợi nhuận gộp mảng chăn nuôi lợn trong nửa cuối năm 2023.

Với tỷ lệ P/E trượt chỉ là 7,8 lần, thấp hơn 59% so với mức trung bình của các công ty cùng ngành, HAG hiện đang là một cơ hội đáng chú ý trên thị trường chứng khoán.

Mặc dù còn tồn tại những rủi ro như dịch bệnh nông nghiệp, tập trung thị trường tại Trung Quốc, tỷ lệ đòn bẩy cao và biến động giá lợn hơi, tuy nhiên, với một cơ cấu kinh doanh đa dạng và chiến lược linh hoạt, HAG đã chứng minh khả năng thích nghi và khắc phục những thách thức trong môi trường kinh doanh thất thường.